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EZB hält Leitzins stabil - aber neue Senkung bei anhaltendem Zollstreit möglich
12.06.25 08:30
DekaBank
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In ihren neuen makroökonomischen Projektionen geht die EZB davon aus, dass die globalen Handelskonflikte nur überschaubare Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum im Euroraum haben werden und die Inflation nur vorübergehend unter die Zielmarke von 2% fallen wird, so die Analysten der DekaBank in ihrer aktuellen Ausgabe von "Volkswirtschaft Prognosen".
Darauf aufbauend bezeichne Präsidentin Lagarde das jetzt erreichte Leitzinsniveau als eine gute Ausgangsposition, um auf unvorhergesehene Entwicklungen reagieren zu können. Sofern der Zollstreit mit den USA über die Sommermonate nicht beigelegt werde, würden die Analysten der DekaBank mit noch einer weiteren Senkung des Einlagensatzes auf 1,75% im September rechnen. Danach dürfte sich ein Kompromiss im EZB-Rat herausbilden, die Geldpolitik bis auf weiteres am unteren Rand des neutralen Bereichs zu belassen. Eine darüber hinausgehende Lockerung würde nach Erachten der Analysten der DekaBank voraussetzen, dass nicht nur sinkende Energiekosten und ein starker Euro zum Rückgang der Inflation beitragen würden. Vielmehr müsste auch der inländische Preisauftrieb nachlassen, zum Beispiel infolge eines schwächeren Arbeitsmarkts. (Ausgabe Juni 2025) (12.06.2025/alc/a/a)
Darauf aufbauend bezeichne Präsidentin Lagarde das jetzt erreichte Leitzinsniveau als eine gute Ausgangsposition, um auf unvorhergesehene Entwicklungen reagieren zu können. Sofern der Zollstreit mit den USA über die Sommermonate nicht beigelegt werde, würden die Analysten der DekaBank mit noch einer weiteren Senkung des Einlagensatzes auf 1,75% im September rechnen. Danach dürfte sich ein Kompromiss im EZB-Rat herausbilden, die Geldpolitik bis auf weiteres am unteren Rand des neutralen Bereichs zu belassen. Eine darüber hinausgehende Lockerung würde nach Erachten der Analysten der DekaBank voraussetzen, dass nicht nur sinkende Energiekosten und ein starker Euro zum Rückgang der Inflation beitragen würden. Vielmehr müsste auch der inländische Preisauftrieb nachlassen, zum Beispiel infolge eines schwächeren Arbeitsmarkts. (Ausgabe Juni 2025) (12.06.2025/alc/a/a)
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