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EZB bleibt vorsichtig: Leitzinsen wohl unverändert
07.11.25 08:45
DekaBank
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Bei ihrer Ratssitzung Ende Oktober hat sich die EZB zwar rein formal die Möglichkeit zu weiteren Leitzinssenkungen offengehalten, so die Analysten der DekaBank in ihrer aktuellen Ausgabe von "Volkswirtschaft Prognosen".
Ihre inhaltliche Argumentation lasse jedoch kaum Anhaltspunkte erkennen, konkret über eine erneute Lockerung der Geldpolitik nachzudenken. Durch die jüngsten Konjunkturdaten aus der Eurozone und die Wahrnehmung verminderter politischer Risiken auf globaler Ebene sei der EZB-Rat in Bezug auf das Wirtschaftswachstum noch etwas optimistischer geworden. Aus Sicht der meisten Mitglieder überwiege dies die Sorge vor potenziell zu niedrigen Inflationsraten, wie sie in den makroökonomischen Projektionen des Mitarbeiterstabs angedeutet würden. Nach Erachten der Analysten der DekaBank betrachte die Mehrheit der Notenbanker weitere Leitzinssenkungen lediglich als Option für den Fall, dass sich das wirtschaftliche Umfeld unerwartet verschlechtere und die Abwärtsrisiken für die Inflation zunähmen. Bleibe eine solche Entwicklung aus, würden die Analysten der DekaBank bis auf weiteres mit unveränderten Leitzinsen rechnen. Diese Perspektiven sollten mittelfristig zu etwas höheren EURIBOR-Sätzen führen. (Ausgabe November 2025) (07.11.2025/alc/a/a)
Ihre inhaltliche Argumentation lasse jedoch kaum Anhaltspunkte erkennen, konkret über eine erneute Lockerung der Geldpolitik nachzudenken. Durch die jüngsten Konjunkturdaten aus der Eurozone und die Wahrnehmung verminderter politischer Risiken auf globaler Ebene sei der EZB-Rat in Bezug auf das Wirtschaftswachstum noch etwas optimistischer geworden. Aus Sicht der meisten Mitglieder überwiege dies die Sorge vor potenziell zu niedrigen Inflationsraten, wie sie in den makroökonomischen Projektionen des Mitarbeiterstabs angedeutet würden. Nach Erachten der Analysten der DekaBank betrachte die Mehrheit der Notenbanker weitere Leitzinssenkungen lediglich als Option für den Fall, dass sich das wirtschaftliche Umfeld unerwartet verschlechtere und die Abwärtsrisiken für die Inflation zunähmen. Bleibe eine solche Entwicklung aus, würden die Analysten der DekaBank bis auf weiteres mit unveränderten Leitzinsen rechnen. Diese Perspektiven sollten mittelfristig zu etwas höheren EURIBOR-Sätzen führen. (Ausgabe November 2025) (07.11.2025/alc/a/a)
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