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Deutschland: Ankauflimits für Bundesanleihen weitestgehend ausgeschöpft
25.02.19 12:15
Deutsche Bank
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Ende letzter Woche fiel der ifo Geschäftsklimaindex zum sechsten Mal in Folge und lag damit auf dem niedrigsten Stand seit Dezember 2014, so die Deutsche Bank AG in einer aktuellen Ausgabe "MÄRKTE am Morgen".
Details zu den Branchen würden noch veröffentlicht, es dürfte aber nicht verwundern, wenn die exportorientierte Automobilindustrie und der Maschinenbau mit für den Rückgang verantwortlich wären. Global habe sich zuletzt der klare Trend einer Divergenz der Stimmungsindikatoren für Verarbeitendes Gewerbe und Dienstleister gezeigt, wobei sich Letztere deutlich positiver hätten entwickeln können. Dies rücke Deutschland ins Zentrum einer möglichen Rezession in der Eurozone und könnte je nach Reaktion der Bundesregierung eine Chance für den Euro darstellen. Denn von der Geldpolitik sei keine weitere Unterstützung zu erwarten. Die Ankauflimits für Bundesanleihen seien weitestgehend ausgeschöpft und der Einlagenzinssatz sei bereits negativ. Einem Abschwung könnte daher nur fiskalpolitisch begegnet werden und wenn jemand die Mittel dafür habe, dann die Bundesregierung. Denn wie die am Freitag zusammen mit den Detaildaten zum deutschen Wirtschaftswachstum veröffentlichten Zahlen gezeigt hätten, habe sie zusammen mit den Ländern und Kommunen 2018 ein Haushaltsplus von 1,7 Prozent bzw. 58 Milliarden Euro einfahren können.
In den USA sei die Lage anders, fiskalpolitisch sei der Spielraum ausgenutzt, die Zinsen könnten aber sinken. Bewegen sich beide Regionen bei den Zinsen aufeinander zu, könnte das den Euro stärken. (25.02.2019/alc/a/a)
Details zu den Branchen würden noch veröffentlicht, es dürfte aber nicht verwundern, wenn die exportorientierte Automobilindustrie und der Maschinenbau mit für den Rückgang verantwortlich wären. Global habe sich zuletzt der klare Trend einer Divergenz der Stimmungsindikatoren für Verarbeitendes Gewerbe und Dienstleister gezeigt, wobei sich Letztere deutlich positiver hätten entwickeln können. Dies rücke Deutschland ins Zentrum einer möglichen Rezession in der Eurozone und könnte je nach Reaktion der Bundesregierung eine Chance für den Euro darstellen. Denn von der Geldpolitik sei keine weitere Unterstützung zu erwarten. Die Ankauflimits für Bundesanleihen seien weitestgehend ausgeschöpft und der Einlagenzinssatz sei bereits negativ. Einem Abschwung könnte daher nur fiskalpolitisch begegnet werden und wenn jemand die Mittel dafür habe, dann die Bundesregierung. Denn wie die am Freitag zusammen mit den Detaildaten zum deutschen Wirtschaftswachstum veröffentlichten Zahlen gezeigt hätten, habe sie zusammen mit den Ländern und Kommunen 2018 ein Haushaltsplus von 1,7 Prozent bzw. 58 Milliarden Euro einfahren können.
In den USA sei die Lage anders, fiskalpolitisch sei der Spielraum ausgenutzt, die Zinsen könnten aber sinken. Bewegen sich beide Regionen bei den Zinsen aufeinander zu, könnte das den Euro stärken. (25.02.2019/alc/a/a)