Erweiterte Funktionen
Covered Bonds: Starke Neuemissionswelle mit weiterer Spread-Anpassung erwartet
09.12.24 10:08
DekaBank
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der kräftige Rückgang der Bund-Swap-Spreads bis in den negativen Bereich hinein hat über Länderanleihen und SSAs auch bei Covered Bonds zu einer deutlichen Spreadausweitung gegenüber den Swapsätzen geführt, so die Analysten der DekaBank.
Emissionshäuser hätten sich bereits im Oktober spürbar mit neuen Covered Bonds zurückgehalten, und im November seien lediglich noch zwei französische Anleihen über zusammen 2 Mrd. EUR auf den Markt gekommen. Da französische Banken zusätzlich unter der Regierungskrise leiden würden, würden deren Covered Bonds bei stark ausgeweiteten Swapspreads weit über 50 BP handeln. Doch auch deutsche Pfandbriefe hätten sich um gut 10 BP im Spread geweitet und würden mit Risikoaufschlägen von über 30 BP genannt.
Aufgrund der Verunsicherung und dem bevorstehenden Jahresende dürften kaum noch neue Emissionsmandate aufgelegt werden. Im Januar müsse daher mit der üblichen starken Neuemissionswelle zu Jahresbeginn mit einer weiteren Spread-Anpassung gerechnet werden. (Ausgabe vom 05.12.2024) (09.12.2024/alc/a/a)
Emissionshäuser hätten sich bereits im Oktober spürbar mit neuen Covered Bonds zurückgehalten, und im November seien lediglich noch zwei französische Anleihen über zusammen 2 Mrd. EUR auf den Markt gekommen. Da französische Banken zusätzlich unter der Regierungskrise leiden würden, würden deren Covered Bonds bei stark ausgeweiteten Swapspreads weit über 50 BP handeln. Doch auch deutsche Pfandbriefe hätten sich um gut 10 BP im Spread geweitet und würden mit Risikoaufschlägen von über 30 BP genannt.
Aufgrund der Verunsicherung und dem bevorstehenden Jahresende dürften kaum noch neue Emissionsmandate aufgelegt werden. Im Januar müsse daher mit der üblichen starken Neuemissionswelle zu Jahresbeginn mit einer weiteren Spread-Anpassung gerechnet werden. (Ausgabe vom 05.12.2024) (09.12.2024/alc/a/a)