Erweiterte Funktionen
Covered Bonds: Sehr sportlich ins neue Jahr gestartet
12.01.24 12:25
DekaBank
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Emissionshäuser für Covered Bonds sind sehr sportlich ins neue Jahr gestartet, so die Analysten der DekaBank.
In der ersten Januarwoche hätten sie somit zu den stärksten Emissionswochen der letzten Jahre aufgeschlossen. Respektable Zeichnungsergebnisse seien dabei allerdings mit erhöhten Neuemissionsprämien von im Durchschnitt knapp zehn Basispunkten erkauft worden, sodass auch neue Pfandbrief Benchmarks schon deutlich über 20 BP im Swapspread bieten müssten. Auch der kräftige Rückgang der BundSwap-Spreads habe dazu beigetragen, dass für Covered Bonds höhere Prämien verlangt würden.
Immerhin hätten so aber auch erstmals seit einigen Monaten wieder längere Laufzeiten von bis zu zehn Jahren erfolgreich platziert werden können. Die gestiegenen Prämien würden auch den Sekundärmarkt spürbar belasten, doch inzwischen würden die erhöhten Renditen wieder zunehmend Investoren anlocken. Die Emissionswelle dürfte jedoch weiterhin hoch bleiben, da gegen Ende letzten Jahres das sonst übliche Pre-Funding ausgefallen sei. (Ausgabe vom 11.01.2024) (12.01.2024/alc/a/a)
In der ersten Januarwoche hätten sie somit zu den stärksten Emissionswochen der letzten Jahre aufgeschlossen. Respektable Zeichnungsergebnisse seien dabei allerdings mit erhöhten Neuemissionsprämien von im Durchschnitt knapp zehn Basispunkten erkauft worden, sodass auch neue Pfandbrief Benchmarks schon deutlich über 20 BP im Swapspread bieten müssten. Auch der kräftige Rückgang der BundSwap-Spreads habe dazu beigetragen, dass für Covered Bonds höhere Prämien verlangt würden.
Immerhin hätten so aber auch erstmals seit einigen Monaten wieder längere Laufzeiten von bis zu zehn Jahren erfolgreich platziert werden können. Die gestiegenen Prämien würden auch den Sekundärmarkt spürbar belasten, doch inzwischen würden die erhöhten Renditen wieder zunehmend Investoren anlocken. Die Emissionswelle dürfte jedoch weiterhin hoch bleiben, da gegen Ende letzten Jahres das sonst übliche Pre-Funding ausgefallen sei. (Ausgabe vom 11.01.2024) (12.01.2024/alc/a/a)