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Die Bundestagswahl mit Blick auf die Rentenmärkte
25.09.17 14:24
Aberdeen Standard Investment
London (www.anleihencheck.de) - Obwohl der Wahlausgang in seinen Einzelheiten nicht wirklich überrascht - SPD deutlich schwächer, Union schwächer, AfD im Bundestag - ist das Gesamtbild doch irgendwie sehr überraschend, so Wolfgang Kuhn, Head of Pan European Fixed Income bei Aberdeen Standard Investments.
Vielleicht, weil mit dem Rückzug der SPD die Große Koalition als Notnagel ausfalle, und nur Jamaica bleibe, die man wohl auf dem Radar gehabt habe, aber womit man doch nicht wirklich gerechnet habe. Was bedeute das Ganze aber für die Rentenmärkte? Haushaltsdisziplin oder Ausgabenfeuerwerk - alles scheine offen. Nicht so ganz offen aber, was die Europapolitik angehe. Hier könne man auch jetzt schon absehen, dass die kritischere Haltung der FDP zusammen mit einer zu neuer Schärfe zurückkehrenden CSU die großen Ambitionen des französischen Präsidenten Macron auf die hinteren Ränge der nationalen Debatte verweisen dürfte.
Zunächst werde sich Deutschland mit sich selbst beschäftigen (müssen). Und später dann werde man für ein Europa nach französischen Vorstellungen weniger Geduld aufbringen als unter einer Merkel-geführten großen Koalition. Ungeachtet des allgemeinen Zinstrends stärke dies den Status deutscher Bundesanleihen als sicherer Hafen, und schwäche den der europäischen Peripherie. (25.09.2017/alc/a/a)
Vielleicht, weil mit dem Rückzug der SPD die Große Koalition als Notnagel ausfalle, und nur Jamaica bleibe, die man wohl auf dem Radar gehabt habe, aber womit man doch nicht wirklich gerechnet habe. Was bedeute das Ganze aber für die Rentenmärkte? Haushaltsdisziplin oder Ausgabenfeuerwerk - alles scheine offen. Nicht so ganz offen aber, was die Europapolitik angehe. Hier könne man auch jetzt schon absehen, dass die kritischere Haltung der FDP zusammen mit einer zu neuer Schärfe zurückkehrenden CSU die großen Ambitionen des französischen Präsidenten Macron auf die hinteren Ränge der nationalen Debatte verweisen dürfte.
Zunächst werde sich Deutschland mit sich selbst beschäftigen (müssen). Und später dann werde man für ein Europa nach französischen Vorstellungen weniger Geduld aufbringen als unter einer Merkel-geführten großen Koalition. Ungeachtet des allgemeinen Zinstrends stärke dies den Status deutscher Bundesanleihen als sicherer Hafen, und schwäche den der europäischen Peripherie. (25.09.2017/alc/a/a)