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BoJ-Mitglied Adachi klingt nicht hawkish
29.05.24 13:19
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Das USD/JPY-Paar ist seit gestern von etwa 156,9 auf heute 157,2 gestiegen, nach Kommentaren von Adachi von der Bank of Japan (BoJ), der zwar andeutete, dass die Bank offen für das "Risiko" eines weiteren Wirtschaftswachstums sei, das inflationsbedingten Druck ausüben könnte, jedoch nicht hawkish klang, so die Experten von XTB.
Der Verbraucherindex Japans habe jedoch im Mai bei 36,2 gelegen, verglichen mit 38,3 zuvor und 39,5 erwarteten Verbesserungen, was deutlich unter den prognostizierten 39,5 gelegen habe.
Kommentar von Adachi von der Bank of Japan:
- Es sei wünschenswert, die Politik des Anleihenkaufs angesichts der Marktbedingungen, einschließlich Liquidität, Angebot und Nachfrage, zu reduzieren.
. Die Bank of Japan werde den Kauf von Staatsanleihen (JGB) zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft reduzieren, wenn die Inflation in Richtung 2% steige.
. Die Bank müsse die Risiken für die Wirtschaft genau im Auge behalten, die derzeit in beide Richtungen weisen würden.
- Adachi habe auf das Risiko einer dynamischen "verzögerten" Zinserhöhung hingewiesen, während die BoJ weiterhin Zinsen nahe Null festlege, bis die Inflation dauerhaft das Ziel der BoJ erreiche.
- Die BoJ sollte sich nicht nur auf das Risiko einer Abschwächung der Wirtschaft konzentrieren, da die Inflation als Ergebnis beschleunigen könnte, was die Bank zu einer schnellen Reaktion zwingen würde.
. Die Bank sollte vermeiden, die Zinsen voreilig zu erhöhen; sie sollte eine akkommodierende Politik beibehalten und warten, bis die Inflation das Ziel von 2% erreiche.
. Adachi zufolge kämpfe Japans Wirtschaft weiterhin mit einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten; eine weitere Erholung der Wirtschaft sei ungewiss, während nur eine moderate Erholung beobachtet werde.
- Der private Konsum bleibe flach, obwohl eine stärkere Nachfrage im Dienstleistungssektor evident sei.
- Von Bedeutung sei, dass laut Adachi ein übermäßig schwacher Yen die Inflation verstärken könnte, was letztendlich zu einer Reaktion der Bank of Japan führen würde. Es sei jedoch keineswegs klar, dass dies den Marktwechselkurs des Yen stärken würde (und Druck auf USD/JPY ausüben würde), da Adachi eingeschätzt habe, dass ein solches Szenario die Wirtschaft des Landes in eine Rezession stürzen könnte, verursacht durch eine schockierende Änderung der monetären Bedingungen.
USD/JPY (D1-Intervall): Ein wichtiger Unterstützungslevel für USD/JPY bleibe bei 152,5, was durch das 23,6% Fibonacci-Retracement der Aufwärtswelle von 2023 und frühere Preisreaktionen unterstützt werde. Ein entscheidender Widerstand verlaufe bei etwa 160, wo zuvor starker Angebotsdruck ausgelöst worden sei.
Der USD/JPY-Kurs reagiere sensibel auf Kommentare der BoJ und makroökonomische Daten aus Japan. Die aktuelle Marktstimmung bleibe zugunsten des US-Dollars, besonders da die US-Zinsen im Vergleich zu den japanischen Zinsen höher bleiben würden. Investoren sollten jedoch weiterhin die makroökonomischen Indikatoren und die politischen Signale der BoJ im Auge behalten, da diese kurzfristige Volatilität und langfristige Trends beeinflussen könnten. (29.05.2024/alc/a/a)
Der Verbraucherindex Japans habe jedoch im Mai bei 36,2 gelegen, verglichen mit 38,3 zuvor und 39,5 erwarteten Verbesserungen, was deutlich unter den prognostizierten 39,5 gelegen habe.
. Die Bank of Japan werde den Kauf von Staatsanleihen (JGB) zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft reduzieren, wenn die Inflation in Richtung 2% steige.
. Die Bank müsse die Risiken für die Wirtschaft genau im Auge behalten, die derzeit in beide Richtungen weisen würden.
- Adachi habe auf das Risiko einer dynamischen "verzögerten" Zinserhöhung hingewiesen, während die BoJ weiterhin Zinsen nahe Null festlege, bis die Inflation dauerhaft das Ziel der BoJ erreiche.
- Die BoJ sollte sich nicht nur auf das Risiko einer Abschwächung der Wirtschaft konzentrieren, da die Inflation als Ergebnis beschleunigen könnte, was die Bank zu einer schnellen Reaktion zwingen würde.
. Die Bank sollte vermeiden, die Zinsen voreilig zu erhöhen; sie sollte eine akkommodierende Politik beibehalten und warten, bis die Inflation das Ziel von 2% erreiche.
. Adachi zufolge kämpfe Japans Wirtschaft weiterhin mit einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten; eine weitere Erholung der Wirtschaft sei ungewiss, während nur eine moderate Erholung beobachtet werde.
- Der private Konsum bleibe flach, obwohl eine stärkere Nachfrage im Dienstleistungssektor evident sei.
- Von Bedeutung sei, dass laut Adachi ein übermäßig schwacher Yen die Inflation verstärken könnte, was letztendlich zu einer Reaktion der Bank of Japan führen würde. Es sei jedoch keineswegs klar, dass dies den Marktwechselkurs des Yen stärken würde (und Druck auf USD/JPY ausüben würde), da Adachi eingeschätzt habe, dass ein solches Szenario die Wirtschaft des Landes in eine Rezession stürzen könnte, verursacht durch eine schockierende Änderung der monetären Bedingungen.
USD/JPY (D1-Intervall): Ein wichtiger Unterstützungslevel für USD/JPY bleibe bei 152,5, was durch das 23,6% Fibonacci-Retracement der Aufwärtswelle von 2023 und frühere Preisreaktionen unterstützt werde. Ein entscheidender Widerstand verlaufe bei etwa 160, wo zuvor starker Angebotsdruck ausgelöst worden sei.
Der USD/JPY-Kurs reagiere sensibel auf Kommentare der BoJ und makroökonomische Daten aus Japan. Die aktuelle Marktstimmung bleibe zugunsten des US-Dollars, besonders da die US-Zinsen im Vergleich zu den japanischen Zinsen höher bleiben würden. Investoren sollten jedoch weiterhin die makroökonomischen Indikatoren und die politischen Signale der BoJ im Auge behalten, da diese kurzfristige Volatilität und langfristige Trends beeinflussen könnten. (29.05.2024/alc/a/a)