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Bayer-Unternehmensanleihe: Grundsolides Investment, magere Rendite
29.02.12 08:47
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Unternehmensanleihe (ISIN XS0420117383 / WKN A0T8AP) auf Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKNB BAY001) für ein grundsolides Investment mit einer allerdings mageren Rendite.
Das Unternehmen gehöre zu den weltweit führenden Pharma- und Chemiekonzernen. Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft sei dabei in die Bereiche Bayer Healthcare, Bayer CropScience und Bayer Material Science unterteilt.
Der Konzern habe gestern Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 bekannt gegeben. Demnach habe man in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 4,1 Prozent auf 36,53 Mrd. Euro steigern können. Währungs- und Portfoliobereinigt habe der Zuwachs bei 5,5 Prozent gelegen. Das EBIT habe sich gleichzeitig deutlich überproportional um 52 Prozent auf 4,15 Mrd. Euro verbessert. Vor Sondereinflüssen sei das EBIT allerdings nur um 12,9 Prozent auf 5,03 Mrd. Euro gestiegen. Das Konzernergebnis habe sich schließlich um annähernd 90 Prozent auf 2,47 Mrd. Euro erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von Anleihencheck Research gelegen. Auf der Ergebnisseite habe der Konzern von geringeren Sondereinflüssen profitiert. So habe sich der Saldo der Sondereinflüsse von -1,72 Mrd. Euro auf -876 Mio. Euro verringert. Insgesamt habe der Konzern allerdings beim Umsatz und bereinigten EBIT Rekordergebnisse ausweisen können. Für eine Enttäuschung habe allerdings die Entwicklung im Chemiegeschäft im Schlussquartal gesorgt. Der Bereich HealthCare habe sich im abgelaufenen Jahr aber gut entwickelt und von Kostensenkungen im Segment Pharma sowie von einer guten Umsatzentwicklung für rezeptfreie Arzneimittel profitiert.
Für das laufende Geschäftsjahr 2012 rechne die Konzernleitung mit einem währungsbereinigten Umsatzanstieg von 3 Prozent und einem leicht verbesserten bereinigten EBITDA. Vor dem Hintergrund der sehr guten Marktpositionierung des Unternehmens erscheint diese Zielvorgabe nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research auch bei einer zu erwartenden konjunkturellen Eintrübung erreichbar.
Insgesamt sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben angegebenen Unternehmensanleihe auf Bayer ein grundsolides Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 26. September 2014 und sei mit einem Kupon von 4,625 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 108,50 Prozent ergebe sich damit allerdings eine relativ magere jährliche Rendite von etwas mehr als 1,2 Prozent. (Analyse vom 29.02.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(29.02.2012/alc/a/a)
Das Unternehmen gehöre zu den weltweit führenden Pharma- und Chemiekonzernen. Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft sei dabei in die Bereiche Bayer Healthcare, Bayer CropScience und Bayer Material Science unterteilt.
Für das laufende Geschäftsjahr 2012 rechne die Konzernleitung mit einem währungsbereinigten Umsatzanstieg von 3 Prozent und einem leicht verbesserten bereinigten EBITDA. Vor dem Hintergrund der sehr guten Marktpositionierung des Unternehmens erscheint diese Zielvorgabe nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research auch bei einer zu erwartenden konjunkturellen Eintrübung erreichbar.
Insgesamt sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben angegebenen Unternehmensanleihe auf Bayer ein grundsolides Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 26. September 2014 und sei mit einem Kupon von 4,625 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 108,50 Prozent ergebe sich damit allerdings eine relativ magere jährliche Rendite von etwas mehr als 1,2 Prozent. (Analyse vom 29.02.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(29.02.2012/alc/a/a)
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